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金価格は、強気派が投資額を減らすことを選択したため、FOMC議事録の発表を前に下落した。
トランプ大統領の関税計画と貿易戦争に対する懸念が商品相場を支えた。
連邦準備制度理事会による利下げ観測がドルを圧迫し、金/ドルのペアにさらなる支援をもたらした。
金価格（XAU/USD）は水曜日のアジア取引中に売りを集め、前日の記録的高値近くまでの強い上昇の一部を戻した。この下落は、リスクセンチメントが全般的にポジティブな中での利益確定の動きによるもので、安全資産とされる金属の需要を弱める傾向がある。それでも、トランプ米大統領の関税計画をめぐる不確実性は、貴金属にとって引き続き支援材料となる可能性がある。
一方、米小売売上高の予想外の減少に支えられ、連邦準備制度理事会（FRB）が今年さらに金利を引き下げる可能性があるとの市場の期待は、火曜日の小幅な上昇を米ドル（USD）が享受するのを助けることはできなかった。これにより、金価格の大幅な下落を抑えることができるはずだ。トレーダーは、利回りの低い黄金に方向性のある賭けをする前に、利下げの道筋に関する手がかりを得るためにFOMC議事録を待つことを選択するかもしれない。
ドナルド・トランプ米大統領の相互関税の実施延期と、長引くロシア・ウクライナ戦争の終結を目指す協議に対する楽観的な見方から、水曜日の金価格は利益確定売りに見舞われた。
投資家はトランプ大統領の保護主義政策が世界的な貿易摩擦の激化につながる可能性を依然として懸念している。これに加え、連邦準備制度理事会によるさらなる政策緩和への期待も、安全資産とされる金を支えた。
金曜日に発表された米国の小売売上高データが期待外れだったことや、インフレに関するまちまちの兆候から、米中央銀行が9月か10月の金融政策会合で金利を引き下げる可能性が示唆されている。
実際、フェデラルファンド金利先物は、年末までに40ベーシスポイントの利下げを織り込んでいる。これにより、米ドル（USD）の2か月ぶりの安値からの反発が制限され、XAU/USDがさらにサポートされました。
サンフランシスコ連邦準備銀行のメアリー・デイリー総裁は火曜日、米連邦準備銀行は2%のインフレ目標に向けた進展がより明らかになるまで短期借入コストを据え置くべきだと述べた。
そのため、市場の注目は引き続き連邦準備制度理事会（FRB）の1月の議事録の発表に集中し、投資家は中央銀行の金利の軌道と利回りのない金への影響に関する手がかりを探している。
技術的な観点から見ると、レンジ内での値動きは、最近の史上最高値への力強い上昇を背景に、依然として強気な統合段階と見なすことができます。それにもかかわらず、日足相対力指数（RSI）は買われすぎゾーンに近いままであり、価格統合トレンドの継続を裏付けています。しかし、テクニカルな設定は依然として強気派に有利であり、XAU/USD ペアにとって抵抗が最も少ない道は上昇方向のままであることを示唆しています。
一方、金属価格が 2,925 ドルを下回った場合、2,900 ドル付近でサポートが見つかり、その後 2,878 ～ 2,876 ドルの範囲、または短期取引範囲の下限に達する可能性があります。後者を実質的に下回った場合、金価格は2,860～2,855ドルの領域まで引きずられ、さらに2,834ドルの領域に近づく可能性があります。前述のサポートを維持できない場合、テクニカルな売りが誘発され、ペアは 2,815 ドル付近まで下落し、さらに 2,800 ドルや 2,785 ～ 2,784 ドル付近まで下落する可能性があります。
逆に、今月初めに記録した史上最高値である2,940～2,942ドルの領域は、引き続き強い抵抗レベルとして機能する可能性がある。追加購入は強気なトレーダーにとって新たなきっかけとなり、過去2か月ほど続いた良好な上昇トレンドの継続の土台となるだろう。
金は価値の保存や交換手段として広く使用されてきたため、人類の歴史において重要な役割を果たしてきました。現在、金はその輝きと宝飾品としての使用に加えて、安全資産として広く認識されており、不安定な時代における良い投資と考えられています。金は特定の発行体や政府に縛られていないため、インフレや通貨の価値下落に対するヘッジ手段としても広く考えられています。
中央銀行は金の最大の保有者です。不安定な時期に自国通貨を支えるため、中央銀行は準備金を多様化し、金を購入して経済と通貨の強さの認識を高める傾向がある。金準備高が高いことは、国の支払い能力に対する信頼の源となり得る。世界金協会によると、中央銀行は2022年に1,136トンの金準備を追加し、その価値は約700億ドルに達した。これは過去最高の年間購入量です。中国、インド、トルコなどの新興国の中央銀行は金準備を急速に増やしている。
金は、主要な準備資産および安全資産である米ドルおよび米国債と逆相関関係にあります。ドルが弱まると金は上昇する傾向があり、不安定な時期に投資家や中央銀行が資産を分散することが可能になる。金はリスク資産とも逆相関関係にあります。株式市場の反発は金価格を押し下げる傾向があり、一方、リスクの高い市場での売りは金に利益をもたらす傾向がある。
価格はさまざまな要因により変更される場合があります。地政学的不安定性や深刻な不況への懸念により、金は安全資産としての価値があるため、価格が急騰する可能性がある。金は利回りの低い資産であるため、金利が下がると価格が上昇する傾向があり、資金調達コストが上昇すると通常は価格が下落します。ただし、資産の価格は USD (XAU/USD) で決まるため、ほとんどの動きは米ドル (USD) のパフォーマンスに依存します。ドルが強いと金の価格が抑えられる傾向があり、ドルが弱いと金の価格が上昇する可能性があります。